股民學院
股民學院
首頁 >
>
股民學院 >
證券開戶要錢嗎?美國人怎樣投資股市

證券開戶要錢嗎?美國人怎樣投資股市

2019-08-13 17:35:37
來源:
金評彙
  證券開戶要錢嗎?随着股市一波又一波的漲跌,中國出現了一次又一次的“股熱”。股市的冷暖,牽動億萬中國人的心。在憧憬與憂慮交雜的情緒中,國人經常把對比的目光投向大洋彼岸的美國。美國作為世界上發展最成熟的資本市場,它的股市在曆史上也曾幾度出現“股瘋”。記者曾在美國工作幾年,從旁觀的角度作了一番考察。
 
  1、美國人不會在公衆場合大談股票, 一隻股票可以藏它幾十年。記者有一位美國朋友,辭了職專心炒股。身邊的親友都很不以為然,甚至猜想他是否在生活上遇到什麼問題,是否精神暫時失常。
 
  美國人對股市的熱情絲毫不亞于中國人。美國人開玩笑說,美國人對股市的熱衷遠勝于對NBA的熱情。據報道,全美50%以上的家庭都涉足股票市場,股票價值占美國家庭财産的三分之一以上,股票給美國家庭創造的财富難以計算。據專家估算,近30年,美國股票投資年回報率平均高達20%。今年3月,美聯儲發布報告稱,去年美國股市一路走牛,使美國家庭淨資産額升至曆史最高,達55.6萬億美元。
 
  美國花旗銀行投資部高級副總裁埃文斯·藍說,根據過去50年的統計,美國股市每年的增長率為10.6%,遠遠高于房地産6%的年增長率,所以股市被美國公衆普遍認為是一種收益率高的投資保值渠道。
 
  影響大、收益好,并不等于美國人在日常生活中時時關注股市,大部分美國人甚至很少閱讀報紙上的股市專欄。一位長年往來于中美之間的華僑說,在香港、東南亞和中國大陸地區,“炒股”動不動就會成為“全民運動”,人們一見面就談論股票。特别是當股市出現較大波動的時候,股票成為茶餘飯後最熱烈讨論的話題。這在美國很少見,很少有人會在朋友聚會上頭頭是道地談論、分析近期股市的漲落。更多的人會把買股看作很個人的事情,根本不願在公衆場合高談闊論。這當然與文化習慣不同有關,但同時也表現出,美國股市畢竟經曆了100多年的發展,所以人們對股市的心态相對更成熟一些。
 
  由于心态成熟,美國人買賣股票的行為也有很大不一樣。埃文斯·藍說,很多美國人一隻股票可能會持有幾十年。他的許多客戶家裡都藏有父母一代留下的股票。統計數據顯示,普通美國人買一隻股票,平均持股時間為兩至三年。基金的持有時間更長,一般達三至四年。
 
  美國當然也有在股票市場頻繁買進賣出的,也有在一天内買入賣出賺差價的,美國人叫Day trading,相當于中國的T+0,但這部分人極少。誰都知道股市帶有投機性質,誰都不會放下正事不做,把精力投入到股市中。記者有一位美國朋友,辭了職專心炒股。身邊的親友都很不以為然,甚至猜想他是否在生活上遇到什麼問題,導緻精神暫時失常。這事還驚動了他的老媽,老媽從遙遠的俄亥俄州專程飛到他所在的加州,一定要讓他打消這個在她看來荒唐得無以複加的念頭。
 
  2、美國人口3億,股市開戶人數8000多萬,開戶人數占總人口的近27%,這一比率遠遠高于中國。但由此說美國“全民炒股”,卻是一個誤判。“全民持股”不等于“全民炒股”, 美國人持股多半為了養老
 
  簡單地從股市開戶數和持股人數比率來看,美國确實接近“全民炒股”的程度。美國人口3億,股市開戶人數8000多萬,開戶人數占總人口的近27%,這一比率遠遠高于中國。但由此說美國“全民炒股”,卻是一個誤判。
 
  華人學者、洛杉矶加大東亞圖書館的程洪研究員解釋說,“持股”不等于“炒股”。
 
  美國有許多公司給自己的員工分股權,這是公司激勵機制的一部分。這些公司未必都是上市公司,因此許多美國人持有自己公司的股票,但這些股票是不可公開交易的。造成持股率高的另一個原因是,許多美國人把公司發的退休金投入到股市共同基金。這就是美國退休養老計劃中401K計劃。聯邦政府規定,每一個就業人員,每年可以在401K計劃中投入1.5萬美元,作為退休金留存起來。這部分錢免征個人所得稅。
 
  3、美國基民“多于”股民;富裕程度不同,涉股方式也不同。美國公司勞動紀律很嚴,上班時間不能“炒股”。如果有人一邊上班一邊“炒股”,最後的結果,十有八成是被老闆“炒鱿魚”。
 
  在養老金計劃之外,美國中産以上家庭一般都會買股。中産家庭相對會有一些閑錢,因此都會把一部分積蓄投入股市。但是,美國個人直接買股票的很少,大多數人買的還是共同基金。美國股票市場約三分之二的資金在基金手裡。美國投資公司協會的調查數據顯示,2006年約有48%的美國家庭持有共同基金,基金持有人達9600萬 人,約占美國總人口數的三分之一。用中國的說法,美國“基民”的數量多于“股民”。
 
  美國人如此青睐基金,首先是因為它平均收益率高。有一份調查顯示,1997年到2006年期間,平均有近80%的受調查基金持有人對基金的收益率表示滿意。其次,安全性也是美國人重“基”輕“股”的原因。共同基金由富有經驗的基金經理管理,投資者可以回避直接投資股票的高風險。美國人相信專業經驗,購買基金可以讓專業化的投資團隊來替自己“炒股”,完成資産的保值和增值,還可以通過組合投資實現投資的多元化,以分散投資風險。股市開市都在上班時間,美國公司勞動紀律很嚴,上班時間不能“炒股”。如果有人一邊上班一邊“炒股”,最後的結果,十有八成是被老闆“炒鱿魚”。
 
  比中産更富裕一些的家庭,基金之外,他們會選擇更專業的投資代理服務機構——投資銀行。與共同基金不同,投資銀行的服務是專人一對一的。首先,投資者的資金額至少要超過10萬美元,才會被投資銀行吸納為客戶。高端客戶的投資額甚至達幾百萬美元。
 
  再富裕一些的家庭,在共同基金和投資銀行之外,也會涉足個人直接買股。對這些家庭來說,個人直接買股的錢,恐怕是閑錢之外的閑錢了。美國人很少個人直接炒股,記者在美國幾年,從沒見到過像國内證券公司營業部這樣的場所,這類營業部在美國很不發達。倒是見過很多股票經紀人,大的經紀人做上百萬美元的客戶,小的做幾十萬美元的客戶,這些人在各種聚會上經常碰到。
 
  4、中美兩國股民在買股行為上的差異,還源于對股票功能的不同定位上。中國更多地把股票作為賺錢工具,衍變為類似賭錢的行為。美國股民更重視股票的投資功能。在美國曆史上也曾出現過“股瘋”,隻是那個階段早已過去了。
 
  美國人在股市投資行為上的這些特點,究其原因,用程洪研究員的話說,是因為美國人在股市上吃過大的苦頭。且不論美國曆史上幾次大的股災,即使在平穩時期,在股市裡栽跟頭的事例也比比皆是。一隻股票從幾十美元跌到幾美元的例子并不鮮見。美國家庭按揭公司的股票,去年還是五六十美元,今年年初跌到了10美元以下,7月底美股重創,這個股票跌得隻有1美元。幾年前,安然公司垮台,數百億美元的資産化為烏有,許多人一輩子的積蓄頃刻成空。在審理安然公司案的聽證會上,安然公司的前職員們紛紛在庭上痛哭失聲,許多人養老的錢全部落空,一家人一下子墜入了社會經濟的底層。
 
  美國人對股市風險的複雜性有更深的體會。有的時候股票太多也會破産。克林頓政府時期,網絡股牛氣沖天,矽谷每天都産生着百萬富翁。在這樣的行情下,矽谷的一些公司給員工送發了大量股票期權,誰會想到有些人最後就因為這些股票而破産。打比方來說,某位員工年底收到公司派送的10萬股股票期權,以每股10美元算,總市值100萬美元。美國法律規定,股票期權作為個人所得的一種形式,應按照收受股權時股票的總市值繳納所得稅。以30%的所得稅率,應繳稅款30萬美元。但到第二年4月報稅時,股價大跌90%,每股價格隻剩1美元,總市值隻剩10萬美元。這時,30萬美元稅款仍需繳納,這位員工即使将股權全部變現,仍欠20萬美元稅款。在這種情況下,他隻能申請破産保護。
 
  埃文斯·藍認為,中美兩國股民在買股行為上的差異,還源于對股票功能的不同定位上。中國更多地把股票作為賺錢工具,實際上衍變為類似賭錢的行為。美國股市由于時間長,人們對股票的認識也比較清醒,更重視股票的投資功能。
 
  事實上,在美國曆史上也曾出現過“股瘋”,隻是那個階段早已過去了。
 
  5、美國的股市仍是目前世界上監管得最好的股市。然而,美國證券交易委員會監管的重點不在于維持指數的穩定,而在于維護股市的公正性。股指的漲落是正常的,關鍵不在于多少人賺錢,多少人虧錢,關鍵在于所有人必須在一個公平、透明的平台上交易。
 
  2004年前後,美國發生了數起不法證券交易案,都涉及内線交易。安然公司是其中最大的一樁案件,另一個案件中世界通訊公司(WORLDCOM)的總裁被起訴,美國家庭時尚名人瑪莎·斯圖爾特也因為涉及内線交易被判入獄,同時被處巨額罰款。對這些社會名流來說,罰點錢可能還隻是小事,被抓到牢裡關上一年半載,留下刑事犯罪的記錄。
 
  埃文斯·藍曾于2003年被中國國務院聘為金融改革顧問,他總結說,相比較而言,美國的股市仍是目前世界上監管得最好的股市。然而,美國證券交易委員會監管的重點不在于維持指數的穩定,而在于維護股市的公正性。股指的漲落是正常的,關鍵不在于多少人賺錢,多少人虧錢,關鍵在于所有人必須在一個公平、透明的平台上交易。
 
  美國在上市公司信息披露方面有嚴格的規定。任何内部人員都不得透露信息。公司每個季度的盈利報告,有關會計師和審計師在做完報告後,即被“軟禁”起來,不得與外界接觸,直到在确定的日期報告公布後,方能“釋放”。在盈利報告公布前,任何人都不知道具體情況,即使是公司總裁,在報告未出爐前,也不能提早閱讀。所以,在美國“炒股”沒有什麼小道消息,如果有小道消息了,那就存在内線交易行為了,就會成為股市監管機構和司法部門嚴厲打擊的對象了。
 
  沒有小道消息了,基本面的重要性就凸顯了出來。網上曾看到一位中國留美學生的博客,講述自己在美國炒股的經曆。他靠在紐約股市賺的錢,為自己購置了新房,迎娶了新娘。他認為,在美國“炒股”其實很簡單,看準了基本面,就不用擔心多空勢力的角逐。通過基本面的分析,可以計算出一隻股票的合理價位。他運用這套計算方法屢試不爽,自稱最輝煌的時候,曾一天賺進20多萬美元。
 
  埃文斯·藍說,維持股市的公正性,股市的自我管理和自我發展,是美國股市的一大經驗,政府要避免直接用經濟政策幹預股市。美聯儲不會因為股市的漲落而調整利息。比如這一次,由于次級抵押市場引起信貸危機,導緻美股連續下挫,華爾街曾普遍預期美聯儲會降息,但最終基準利率再一次保持不變。相對股市的漲落,美聯儲更關注的是整體經濟的通脹風險,不到萬不得已不會出手“救市”。
金評彙

推薦專題

查看更多>>
小麥财經

熱門文章

小麥财經
商務合作
QQ:736412351
QQ:791338926
小麥财經

掃一掃訪問手機站

工信部鄂ICP備17016175号 鄂公安網備: 42018502000610号 證券投資基金業協會:P1026975 網絡文化經營許可證:鄂網文【2017】6689-147号

©小麥财經 All Rights Reserved 版權所有

本着互聯網分享精神,網站部分信息轉載于其他網站,如稿件涉及版權等問題,請聯系我們進行删除修改處理,本站不承擔任何法律責任!